《后汉书·刘平传》
：被七创
，困顿不知所为
。
困字有诸多解释
，但其中两个主要意思与当前的中国氮肥行业非常吻合
。其一为十分劳累疲倦
，什么样的利好也无法拉起2013年的氮肥价格
，它就是一副困顿委地的模样;其二为艰难窘迫
，恰好形容行业中的众多企业现状
，中石化已经基本退出生产系列了
，还有国内领军型的企业也在考虑压缩战线
。
2012年尿素行业曾业一枝独秀
，但无序扩张导致结构性过剩期
，行业陷入困顿
，企业备感困惑
。
到“十二五”末
，预计全国尿素产能将突破9000万吨
，产能过剩2000万吨以上
。面对产能严重过剩这道坎
，企业也正在积极寻求解决办法
，如开发新型功能性氮肥
，拓宽尿素用途等
。但好象力度非常有限!
先扬后抑 国内市场陷入泥潭
虽然在几年前国内尿素产能过剩问题已显现端倪
，但走过精彩的2012年
，很少有人能预料到2013年尿素市场会遭遇如此惨烈的滑铁卢
。
国内尿素主流出厂报价自2013年年初直到3月中旬，始终保持在2100元(吨价
，下同)之上
，但是进入3月下旬尿素价格却掉头向下
。而往年的高氮肥生产拿货季
、夏季追肥季
、尿素集港出口均没能带动尿素市场出现真正的反弹
，虽然市场因为炒作等因素出现短期的小幅回弹
，但是“跌”成为了贯穿去年3月下旬之后尿素市场的唯一主题
。当尿素成本这一话题再次成为业内关注的焦点时
，伴随煤炭价格的不断走低
，尿素出厂价也在一步步突破人们的预想
。到10月底
，国内尿素主流出厂报价跌至1550元
，达到全年最低点
，重回2010年的水平。
种种解释都成立
：气候异常导致用肥季节推迟
、将市场节奏打乱;经济疲软
、煤炭价格下滑
，市场价格缺乏支撑因素;受经济疲软影响
，人造板等工业需求增幅下滑;市场信心缺失
、流通环节蓄水能力下降都对国内市场产生了不利影响
。但是真正导致尿素价格跌跌不休的根本原因还是供应严重过剩
。根据中国氮肥工业协会统计
，2013年全年将有18个合成氨
、尿素项目投产
，总计增加合成氨产能558万吨
，尿素800万吨
。到2013年底
，国内合成氨产能达到7400万吨
，尿素7950万吨
。
根据国家统计局数据
，2013年前11个月国内尿素产量累计达到6684万吨
，同比增长8.4%
。预计全年尿素总产量将突破7000万吨大关
。
目前国内尿素总需求不足6000万吨
，其中约4300万吨来自农业需求
。过剩尿素只有两种途径
：出口
，或者结转至下一年
。
当2013年化肥出口政策公布之初
，几乎所有人都认为国内尿素行情至少在去年第4季度之前都不会出问题了
。受出口政策利好刺激
，从去年2月开始就有尿素集港
。之后由于国内尿素整体需求疲软
，但是行业依然保持较高开工率
，集港成为部分厂家用来缓解库存压力的选择
，4月中旬国内港口尿素库存已经超过100万吨
，到6月中旬港口库存将近300万吨
。提前集港让国际买家看清了中国尿素行业正身处窘境
，去年中国尿素完全成了别人的蜜糖
。根据海关数据
，2013年前11个月国内尿素累计出口751万吨
。预计2013年国内尿素出口总量有望突破800万吨
，但利润微薄
，甚至部分提前集港的尿素赔钱出口
。
2014年化肥出口政策公布之前
，市场已经借出口放宽传闻炒作过几把
，当政策公布之后
，市场反应却较为平淡
。不论是经销商或是贸易商都在2013年经历的重大考验
，这也使得他们对于一再放宽的化肥政策能够保持冷静
。
反弹无力 国际市场未完成U走势
产能过剩的矛盾同样存在于国际尿素市场
。2013年国际(除中国)市场有530万吨新项目相继投产
，分别为位于土库曼斯坦的60万吨尿素项目
，位于阿尔及利亚的120万吨和230万吨项目
，位于阿联酋的120万吨项目
。据国际肥料工业协会(IFA)统计
，2012年全球尿素产能将达到1.96亿吨
，肥料用尿素消费量将达到1.44亿吨
，工业用尿素消费量将接近1970万吨
。2013年全球尿素总产能已超过2亿吨
。
国际尿素价格曾在去年2月初达到全年最高点
，之后变转为下跌
。2月底尤日内尿素离岸价跌破400美元
，8月底跌破280美元
，达到全年最低点
。之后经过4个月的缓慢回升
，尤日内价格未能重返350美元
。
去年1季度
，由于天气原因
，美国
、欧洲西北部和泰国尿素采购推迟;印度方面因本国库存充裕
，推迟尿素采购
。需求不足
，造成国际部分尿素厂家库存承压
，国际尿素开始下滑
。
也许是中国尿素孤注一掷地提前集港行为使印度买家嗅到了什么
，直到去年6月初印方才举行了2013~14财年的第一次尿素公开招标
。但是本次招标结果对于国际卖家并不满意
，331.5美元的中标价格折算黑海离岸价仅为295美元
、中东316美元
、中国310美元
，比当时的现货离岸价低10~20美元
。印度招标不但没有使国际尿素行情回暖
，反而触发了国际市场的新一轮下跌
。之后印方继续压价
，6月22日结束的招标中标价降至303.3美元
。
随着国际尿素价格的不断走低
，国际供应商之间进入成本竞争
。在这轮竞争中
，乌克兰和埃及尿素生产商首先开始限产保价
，俄罗斯
、中东和北非厂家由于成本相对低廉
，仍然保持正常生产
，而中国尿素作为原本全球成本之首
，由于去年煤炭价格持续走低
，其生产成本被有效拉低
，从而获得和其他国家尿素继续竞争的资格
。9月底，尤日内5家尿素工厂将全部停产
。而直到今年1月
，虽然俄罗斯对乌克兰出口天然气价格下调，但至今尤日内尿素开工率仍为全部恢复
。
国际尿素真正的迎来反弹是在10月
。随着中国尿素出口期临近结束
，官方放出消息当年集港时间将与出口窗口期同时结束
。印巴同时发出大吨位尿素招标
，一时间国际市场货源快速趋紧
，亚洲尿素价格开始回升
。随后欧洲尿素需求接力
，作为欧洲主要尿素供应国的埃及却出现天然气紧缺
，同时北非主要尿素出口国都面临出口许可证到期的问题
，一时间欧洲市场出现尿素紧缺
，最终部分俄罗斯和中东尿素填补了这一缺口，国际尿素价格继续上涨
。
低位震荡 2014年市场主要基调
预计到“十二五”末
，全国尿素产能将突破9000万吨
，产能过剩将达到2000万吨以上
。
从供应方面来看
，今年尿素新增产能应在500万吨以上
。如果需求不能出现大幅增加
，这对于原本已经供应严重过剩的国内尿素市场将是十分不利的
。
从需求方面来看
，虽然行业正在积极研发并推广新型尿素
，同时将尿素应用于电厂脱硝
，但是短期内尿素需求仍然难以出现大幅增长
。目前国内农业化肥用量增速进一步放缓
，今年尿素需求提升只能寄期望于工业需求出现回升
。
从出口市场来看
，根据《2014年出口商品税率表》
，明年国内尿素出口淡旺季保持不变
，税率方面
，在7~10月出口尿素征收40元/吨
，1~6月和11
、12月出口尿素税率为15%+40元/吨
。从表面来看
，明年尿素出口关税较今年出现大幅下降
，同时关税新政使得尿素全年出口成为可能
。2013年尿素出口关税为
：当出口价格不高于基准价格时
，税率为2%;当出口价格高于基准价格时
，税率=(1.02-基准价格/出口价格)×100%
，基准价格按2.26元/公斤计算
。旺季(1~6月
，11
、12月)税率为75%
。虽然尿素出口政策进一步放宽
，但是对于国内市场的利好是有条件限制的
，即除非中国尿素离岸价涨至350美元以上
，否则旺季出口将基本没有可能(其中运费和港口杂费按170元计
，汇率按6.1计)
。
原料方面
，国内煤炭行业已经告别黄金十年
，今年除非政府出台相关利好政策
，煤炭市场很有可能于冬季结束重回跌势
。缺乏成本支撑
，不利于尿素价格保持稳定
。对于以天然气为原料的尿素
，虽然天然气价格近几年一直在上涨造成气头尿素成本不断上升
，但是新增尿素产能均以煤炭为原料
，在全国尿素产能比重不断下降的气头尿素，话语权将进一步下降
。
关税新政使国内尿素市场与国际市场的联系更加紧密
，同时对于今年的国际市场属于利空消息
。近期美国需求接力欧洲市场
，拉涨国际尿素价格
，但是涨幅能达到多少仍属未知
。一旦国际尿素价格高于350美元
，将带动中国尿素旺季出口
，国际市场供应增加将抑制价格上涨
。在这种博弈与平衡中
，今年国际和国内市场或将持续低位震荡
。
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：农资导报 | 
